Sàn giao dịch chứng khoán (tiếng Anh: stock exchange, securities exchange hoặc bourse) là một hình thức sàn giao dịch cung cấp cho những người môi giới cổ phiếu và người mua bán cổ phiếu một nền tảng và phương tiện để trao đổi và mua bán các cổ phiếu, trái phiếu cũng như các loại chứng khoán khác.
Sàn giao dịch cổ phiếu cũng cung cấp các dịch vụ cho việc phát hành và thu hồi chứng khoán cũng như các phương tiện tài chính và các sự kiện như việc chi trả lợi tức và cổ tức. Chứng khoán được giao dịch trên sàn giao dịch chứng khoán gồm: các cổ phiếu do các công ty phát hành, các chứng chỉ quỹ, các sản phẩm phái sinh, các sản phẩm hợp tác đầu tư và trái phiếu. Các sàn giao dịch chứng khoán hoạt động như một “sàn đấu giá liên tục” – nơi mà người mua lẫn người bán có thể đến gặp nhau và thực hiện giao dịch thông qua việc hô giá công khai (open outcry) tại một sàn giao dịch truyền thống hoặc thông qua sàn giao dịch điện tử.[1] Để có thể giao dịch trên một sàn giao dịch cổ phiếu, cổ phiếu phải được niêm yết ở đó.
Thường có một trung tâm để ít nhất là ghi lại dữ liệu, nhưng việc giao dịch ngày càng ít có liên kết đến một nơi cụ thể, bởi vì các sàn giao dịch hiện đại là các mạng lưới thông tin điện tử, tạo nên ưu thế về tốc độ và chi phí giao dịch. Chỉ các thành viên mới được phép giao dịch trên một sàn giao dịch chứng khoán. Một sàn giao dịch chứng khoán là thành phần quan trọng nhất của một thị trường chứng khoán. Thông thường không bắt buộc phải phát hành cổ phiếu thông qua sàn giao dịch, và cổ phiếu cũng không bị bắt buộc phải giao dịch trên sàn. Những giao dịch như vậy được gọi là giao dịch ngoài sàn hay mua bán thẳng. Đây là cách thường thấy để giao dịch các trái phiếu.
Chào giá ban đầu của các cổ phần và các trái phiếu tới các nhà đầu tư được thực hiện tại thị trường sơ cấp và việc giao dịch sau đó được thực hiện tại thị trường thứ cấp. Các sàn giao dịch ngày càng biến thành một phần của thị trường chứng khoán thế giới. Cung và cầu trên các thị trường chứng khoán được dẫn dắt bởi nhiều yếu tố, giống như trên mọi thị trường tự do, bị ảnh hưởng bởi giá các cổ phần (xem giá trị cổ phần).
Bạn đang đọc: Sàn giao dịch chứng khoán – Wikipedia tiếng Việt
[2][3]Một bản khắc miêu tả đầu tư và chứng khoán Beurs van Hendrick de Keyser, TT số 1 của đầu tư và chứng khoán châu Âu vào thế kỷ 17. Sở thanh toán giao dịch chứng khoán Amsterdam ( nay là Euronext Amsterdam ) là sàn thanh toán giao dịch chứng khoán chính thức tiên phong trên quốc tế khi mở màn thanh toán giao dịch chứng khoán hoàn toàn có thể chuyển nhượng ủy quyền tự do của VOC, gồm có trái phiếu và CP .
Trong thế kỷ 12 ở nước Pháp, các courratiers de change lo lắng về việc quản lý và điều chỉnh các khoản nợ của các phường hội nông nghiệp với ngân hàng. Bởi vì những người đó giao dịch nợ, nên có thể coi họ là những người môi giới buôn bán đầu tiên. Một số nguồn khác cho rằng nguồn gốc của thuật ngữ “bourse” (“thị trường chứng khoán” trong tiếng Pháp) bắt nguồn từ chữ bursa trong tiếng Latinh, có nghĩa là một cái túi bởi vì ở thế kỷ 13 tại Bruges, dấu hiệu một cái túi tiền (hay có lẽ ba cái túi tiền), được treo trước cửa ngôi nhà nơi những nhà buôn thường tụ họp.
Tuy nhiên, có lẽ rằng giả thuyết đúng chuẩn hơn là ở cuối thế kỷ 13, những nhà buôn hàng hoá ở Bruges đã tụ tập tại ngôi nhà của một người đàn ông tên là Van der Burse, và năm 1309 họ đã chính thức hoá việc gặp gỡ không nghi thức đó cho tới tận ngày này và trở thành ” Bruges Bourse “. Ý tưởng này nhanh gọn lan ra quanh vùng Flanders và những tỉnh xung quanh và ” Bourses ” nhanh gọn được mở tại Ghent và Amsterdam .Vào giữa thế kỷ 13, những ông chủ ngân hàng nhà nước tại Venice mở màn mua và bán chứng khoán cơ quan chính phủ. Năm 1351, nhà nước Venice đặt ra ngoài vòng pháp lý những lời đồn thổi với chủ ý làm hạ giá quỹ công trái cơ quan chính phủ .Trong thế kỷ 14, người dân ở Pisa, Verona, Genoa và Florence cũng mở màn kinh doanh những trái phiếu chính phủ nước nhà. Điều này chỉ là hoàn toàn có thể do tại có những thành bang độc lập không bị quản lý bởi một công tước mà bởi một hội đồng những công dân có uy tín. Hà Lan sau này khởi đầu có những công ty CP, được cho phép những người giữ CP góp vốn đầu tư vào doanh nghiệp kinh doanh thương mại và thu được một phần chia từ doanh thu của nó hay một phần thua lỗ .Năm 1602, Công ty Đông Ấn Hà Lan phát hành những CP tiên phong trên Sàn thanh toán giao dịch chứng khoán Amsterdam. [ 4 ] Đây là công ty tiên phong phát hành CP và khế ước nợ .
Mục lục nội dung
Huy động vốn[sửa|sửa mã nguồn]
Khi mọi người đưa ra những khoản tiết kiệm chi phí và góp vốn đầu tư vào những CP, việc này dẫn tới sự phân loại hài hòa và hợp lý hơn những nguồn tài nguyên chính bới vốn hoàn toàn có thể dùng để tiêu dùng, hay gửi trong những ngân hàng nhà nước, được kêu gọi và tái định hướng để thôi thúc hoạt động giải trí kinh doanh thương mại mang lại quyền lợi cho nhiều nghành nghề dịch vụ của nền kinh tế tài chính như nông nghiệp, thương mại và công nghiệp, dẫn tới một sự tăng trưởng kinh tế tài chính cao hơn và sức sản xuất ở mức độ lớn hơn .
Tạo môi trường tự nhiên[sửa|sửa mã nguồn]
Các công ty coi nguồn vốn thu được là một thời cơ để lan rộng ra những dây chuyền sản xuất sản xuất, tăng thêm những kênh phân phối, ngăn ngừa tính không ổn định, tăng thị trường, hay shopping thêm những gia tài khác thiết yếu cho kinh doanh thương mại. Một sự bỏ thầu mua lại hay một thoả thuận phối hợp trải qua đầu tư và chứng khoán là cách đơn thuần nhất để tăng trưởng công ty bằng cách mua lại hay phối hợp .
Tái phân phối[sửa|sửa mã nguồn]
Bằng cách trao cho mọi người một thời cơ để mua những CP và nhờ đó trở thành người đồng sở hữu ( những người nắm giữ CP ) của doanh nghiệp hoàn toàn có thể sinh lời, đầu tư và chứng khoán giúp làm giảm bất bình đẳng trong thu nhập. Cả nhà góp vốn đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp và nghiệp dư trải qua sự tăng trưởng của giá chứng khoán và phân loại cổ tức đều có thời cơ nhận được phần chia lợi nhận từ việc làm kinh doanh thương mại đầy hứa hẹn do người khác lập ra .
Hợp tác quản trị[sửa|sửa mã nguồn]
Bằng cách có được nhiều người chiếm hữu ở nhiều những tầng lớp khác nhau, những công ty nói chung có khuynh hướng cải tổ những tiêu chuẩn quản trị và hiệu năng của mình nhằm mục đích thoả mãn những nhu yếu của những người nắm giữ CP đó và việc hợp tác quản trị của mọi người trên đầu tư và chứng khoán cũng như của chính phủ nước nhà càng ngặt nghèo hơn. Nhờ vậy, mọi người cho rằng những công ty công chúng ( những công ty được chiếm hữu bởi những nhà đầu tư nắm giữ CP và là thành viên tham gia vào những sàn thanh toán giao dịch chứng khoán công cộng ) thường được quản trị tốt hơn so với những công ty tư nhân ( những công ty này không có CP được thanh toán giao dịch trên những sàn công cộng, thường thì thuộc chiếm hữu của người sáng lập và / hay mái ấm gia đình hay người thừa kế của họ, hay là bởi một nhóm những nhà đầu tư nhỏ ). Tuy nhiên, một số ít trường hợp đã cho thấy có lẽ rằng có những sự chệch hướng lớn trong kiểu hợp tác quản trị tại một số ít công ty thuộc chiếm hữu công cộng ( Enron, MCI WorldCom, Pets. com, Webvan, hay Parmalat ) .
Cơ hội góp vốn đầu tư[sửa|sửa mã nguồn]
Đối lập với những công việc kinh doanh đòi hỏi tiêu tốn những khoản vốn lớn, đầu tư vào các cổ phần là cơ hội mở cho cả những nhà đầu tư chứng khoán lớn và nhỏ bởi vì một người chỉ mua một số cổ phần mà anh ta có khả năng. Vì thế Sàn giao dịch chứng khoán cung cấp một nguồn thu nhập khác cho những người có tiền tiết kiệm ở mức độ thấp.
Vốn cho dự án Bất Động Sản[sửa|sửa mã nguồn]
nhà nước hay thậm chí còn cả những chính quyền sở tại địa phương như những chính quyền sở tại thành phố hoàn toàn có thể quyết định hành động vay tiền để tương hỗ kinh tế tài chính cho những dự án Bất Động Sản hạ tầng to lớn như thoát nước và giải quyết và xử lý nước thải hay cung ứng nhà tại bằng cách bán một kiểu chứng khoán khác được gọi là khế ước nợ. Những khế ước nợ đó hoàn toàn có thể tăng giá trải qua Sàn thanh toán giao dịch chứng khoán khi những thành viên công chúng mua nó, nhờ vậy không cần phải đánh thuế quá cao so với người dân để có tiền góp vốn đầu tư tăng trưởng .
Thước đo kinh tế tài chính[sửa|sửa mã nguồn]
Tại sàn thanh toán giao dịch chứng khoán, giá CP lên và xuống nhờ vào phần đông vào thị trường. Giá CP tăng lên hay giữ không thay đổi khi những công ty và nền kinh tế tài chính nói chung cho thấy những tín hiệu của sự không thay đổi. Vì thế sự hoạt động của giá CP hoàn toàn có thể là một đồng hồ đeo tay báo khuynh hướng chung của nền kinh tế tài chính .
Yêu cầu niêm yết[sửa|sửa mã nguồn]
Các công ty thiết yếu phải phân phối được những nhu yếu của sàn thanh toán giao dịch để hoàn toàn có thể niêm yết và thanh toán giao dịch CP của mình tại đó. Ví dụ, để được niêm yết trên Sở thanh toán giao dịch chứng khoán Thành Phố New York ( NYSE ), một công ty phải phát hành tối thiểu một triệu CP trị giá tương tự USD 100 triệu và phải kiếm được hơn USD 10 triệu trong vòng 3 năm vừa mới qua ). [ 5 ]
Quyền sở hữu[sửa|sửa mã nguồn]
Các sàn thanh toán giao dịch chứng khoán có nguồn gốc là những tổ chức triển khai đa bên, do chính những thành viên mua và bán chứng khoán của nó chiếm hữu. Gần đây có khuynh hướng ” bỏ đa bên “, những thành viên sẽ bán những CP của họ tại một đợt phát hành tiên phong. Theo cách này tổ chức triển khai đa bên trở thành một phường hội, với những CP được niêm yết trên một sàn thanh toán giao dịch chứng khoán. Các ví dụ về việc này là Sàn thanh toán giao dịch chứng khoán nước Australia ( 1998 ), Euronext ( 2000 ), NASDAQ ( 2002 ) và Sở thanh toán giao dịch chứng khoán Thành Phố New York ( 2005 ) .
Kiểu thanh toán giao dịch khác[sửa|sửa mã nguồn]
Trong thế kỷ 19, các sàn giao dịch cho phép mua bán theo các hợp đồng trước theo mặt hàng. Giao dịch mua bán qua các hợp đồng trước được gọi là các hợp đồng tương lai. Những giao dịch hàng hoá này sau này bắt đầu được thực hiện trên các sản phẩm khác, như các tỷ lệ lãi suất và cổ phần, cũng như các hợp đồng lựa chọn. Hiện chúng được gọi chung là các hợp đồng tương lai.
Tương lai của sàn thanh toán giao dịch chứng khoán là điện tử, mạng lưới hệ thống những chuyên viên của Sàn thanh toán giao dịch chứng khoán Thành Phố New York có vẻ như đang chống lại những kiểu thanh toán giao dịch mới, Các mạng lưới thông tin điện tử, hay ECNs. ECNs ca tụng vận tốc giải quyết và xử lý những khối lượng trao đổi lớn của họ, trong khi mạng lưới hệ thống những chuyên viên đề xướng vai trò của những chuyên viên trong việc giữ trật tự của những thị trường, đặc biệt quan trọng ở những điều kiện kèm theo lạ lùng hay những kiểu lệnh đặc biệt quan trọng .Các mạng lưới thông tin điện tử gồm một mạng lưới doanh thu quyền lợi và nghĩa vụ đặc biệt quan trọng với ngân sách của những nhà đầu tư từ thậm chí còn là những thanh toán giao dịch thương mại trao đổi trực tiếp nhỏ nhất. Mặt khác, những mạng lưới hệ thống dựa trên máy móc được cho là hiệu suất cao hơn và cải tổ được cỗ máy thừa hành truyền thống cuội nguồn và hạn chế nhu yếu đàm phán qua trung gian .Về lịch sử dân tộc, ‘ thị trường ‘ ( như đã được ghi chú, gồm hàng loạt mua và bán CP trên mọi thanh toán giao dịch ) đã chậm rãi trong việc phản ứng với cuộc cách mạng công nghệ tiên tiến. Sự biến hóa sang thương mại trọn vẹn điện tử hoàn toàn có thể làm xói mòn / hạn chế doanh thu thương mại của những sàn thanh toán giao dịch bằng chuyên viên và những ” thương nhân trên tầng ” của NYSE .
Quốc hội đã uỷ nhiệm việc thành lập một hệ thống thị trường multiple chứng khoán quốc gia năm 1975. Từ đó, ‘các hệ thống thông tin điện tử’ đã phát triển nhanh chóng. Khi thực hiện các giao dịch lớn với tốc độ ánh sáng, các hệ thống điện tử làm giảm khả năng chạy trước (front running), hay trao đổi trước khi có lệnh của khách hàng, một hành vi bất hợp pháp mà nhiều nhà môi giới trên sàn NYSE đã bị điều tra và phạt nặng trong những năm gần đây. Khi hoạt động dưới hệ thống giám sát của các chuyên gia, nếu trên thị trường có một trao đổi lớn dưới một cái tên, những người mua khác ngay lập tức có thể kiểm tra để biết nhà giao dịch dưới cái tên đó ở tầm cỡ nào, và dự đoán ra nguyên nhân tại sao anh/chị ta lại ra quyết định mua hay bán. Đó là cách thị trường dự đoán hoạt động của giá.
ECNs đã thay đổi quá trình giao dịch chứng khoán thông thường (giống như những dịch vụ môi giới trước chúng) thành một hình thức kinh doanh kiểu hàng hoá (commodity-type business). ECNs có thể điều chỉnh sự công bằng của phát hành công khai lần đầu (IPO), giám sát quy trình IPO,[6] hay đánh giá hiệu quả của nghiên cứu chứng khoán và sử dụng phí giao dịch để trợ cấp cho những cuộc nghiên cứu mức độ nhỏ và vừa.
Tuy nhiên, 1 số ít người tin rằng cách tốt nhất là phối hợp ưu điểm của công nghệ tiên tiến và con người – nói cách khác một kiểu lai. Trao đổi 25.000 CP trong CP của Lucent ( định giá gần đây : USD 2.80 ; số lượng gần đây : 49.069.700 ) là một thanh toán giao dịch khá đơn thuần so với thương mại điện tử ; trao đổi 100 CP thuộc CP Hạng A của Berkshire Hathaway ( định giá gần đây : USD 88.710,00 ; số lượng gần đây : 450 ) thì có lẽ rằng không được như vậy. Sự lựa chọn mạng lưới hệ thống cần phải rõ ràng ( nhưng luôn thuộc quyền của người thanh toán giao dịch ), dựa trên những đặc trưng riêng của loại chứng khoán được trao đổi .Thậm chí khi ECNs đang trở nên một phần trọng điểm của mạng lưới hệ thống thị trường vương quốc, những thời cơ kiếm lời có lẽ rằng vẫn là ở sự chênh lệch giữa giá đặt và giá chào. Điều này đặc biệt quan trọng đúng mực so với những giám đốc góp vốn đầu tư quản lý và điều hành những khoản thanh toán giao dịch lớn, và chiếm hữu một số tiền góp vốn trong một ECN hay một công ty chuyên nghiệp. Ví dụ, trong những thông tin tài khoản môi giới chứng khoán của mình, ” Các khoản góp vốn đầu tư đúng mực chiếm tới 29 % những lệnh hữu danh trong những CP được niêm yết ở NYSE, và 37 % trong số những lệnh hữu danh trên Sàn thanh toán giao dịch chứng khoán Boston, nơi có sự giám sát chung của những chuyên viên. Nói một cách đúng mực, những thanh toán giao dịch đó được quản trị bởi những đội môi giới ” quản trị dòng lệnh ” riêng không liên quan gì đến nhau, những người tìm cách có được năng lực thực thi tốt nhất hoàn toàn có thể cho người mua và việc triển khai phải có tỷ suất lợi nhuận cao .
thị trường thứ cấp[sửa|sửa mã nguồn]
Những điều tra và nghiên cứu gần đây của những giáo sư kinh tế tài chính SMUCox Kumar Venkataraman và Hendrik Bessembinder đưa ra những hiểu biết thâm thúy và đáng an toàn và đáng tin cậy vào những năng lực mới .
Các list[sửa|sửa mã nguồn]
Liên kết ngoài[sửa|sửa mã nguồn]
Source: https://blogchiase247.net
Category: Hỏi Đáp
